Lucro recorde da Amazon é impulsionado por ganho de US$ 16,8 bi com a Anthropic
Investimento na startup de IA Anthropic representou metade do melhor trimestre da Amazon em anos, evidenciando o impacto financeiro do setor.
US$ 16,8 bilhões. Esse é o valor exato que uma única aposta estratégica em Inteligência Artificial injetou no balanço financeiro da Amazon neste trimestre.
A gigante do e-commerce e tecnologia acaba de divulgar resultados que deixaram o mercado financeiro em polvorosa.
Mas, por trás dos números bilionários, existe uma história complexa sobre como a IA está moldando as finanças globais.
O impacto da Anthropic no lucro recorde
> "Cerca de US$ 16,8 bilhões do lucro antes dos impostos da Amazon vieram da reavaliação de seu investimento na Anthropic."
A Amazon reportou uma receita total de US$ 181,5 bilhões no primeiro trimestre de 2026. Esse valor superou as estimativas dos analistas em mais de US$ 4 bilhões.
O lucro líquido atingiu a marca impressionante de US$ 30,3 bilhões. No mesmo período do ano passado, esse valor era de US$ 17,1 bilhões.
No entanto, é preciso olhar para as entrelinhas. Mais da metade desse lucro não veio de vendas diretas ou serviços em nuvem.
Ele surgiu de um ganho contábil do tipo "mark-to-market". Isso aconteceu porque a Amazon comprometeu até US$ 25 bilhões na Anthropic, a criadora dos modelos Claude.
Durante o trimestre, parte desse investimento foi convertida em ações preferenciais. Isso disparou uma revalorização massiva do ativo no papel.
O investimento acumulado de US$ 8 bilhões da Amazon na startup agora vale mais de US$ 70 bilhões em valor de mercado.
AWS: O motor que acelera o futuro
Se o ganho com a Anthropic foi um golpe de sorte contábil, a operação da AWS mostra força real.
A divisão de nuvem cresceu 28%, alcançando uma receita de US$ 37,6 bilhões. Essa é a taxa de crescimento mais rápida dos últimos três anos.
O lucro operacional da AWS foi de US$ 14,2 bilhões. O mercado esperava algo em torno de US$ 12,8 bilhões.
Demanda acima da oferta
O CEO Andy Jassy afirmou que a demanda por serviços de IA continua superando a capacidade de entrega.
Empresas estão assinando contratos de nuvem de longo prazo para garantir acesso ao processamento necessário para rodar modelos de linguagem.
O papel da IA generativa
A aceleração da AWS de 24% no trimestre anterior para 28% agora prova que a IA não é apenas hype.
Ela está gerando receita real através do consumo de infraestrutura por grandes corporações.
A guerra silenciosa dos chips próprios
A Amazon não quer depender apenas da Nvidia. Ela está construindo seu próprio ecossistema de hardware.
O negócio de chips customizados, que inclui as linhas Trainium, Graviton e Nitro, já fatura alto.
Atualmente, essa divisão gera mais de US$ 20 bilhões em receita anualizada. O crescimento está na casa dos três dígitos.
- Trainium2: O acelerador de treinamento de IA está praticamente esgotado.
- Graviton: Oferece eficiência de custo para cargas de trabalho gerais.
- Nitro: Otimiza a performance da rede e segurança na nuvem.
Andy Jassy acredita que esse braço de hardware pode se tornar um negócio de US$ 50 bilhões anuais se fosse vendido de forma independente.
Inclusive, grandes players do mercado já estão adotando a tecnologia. Recentemente, a Uber se juntou à lista de clientes do Amazon Trainium para otimizar seus modelos.
O preço da liderança: Capex e Fluxo de Caixa
Nem tudo são flores no relatório financeiro. Para manter a liderança em IA, a Amazon está gastando como nunca.
O gasto de capital (Capex) atingiu US$ 44,2 bilhões. No ano passado, esse valor era de apenas US$ 25 bilhões.
> "O fluxo de caixa livre da empresa desabou 95%, caindo para apenas US$ 1,2 bilhão devido aos investimentos massivos em infraestrutura."
Esse é o custo de construir data centers e comprar hardware avançado. A Amazon está sacrificando a liquidez imediata por uma infraestrutura de longo prazo.
Contexto histórico de investimentos
A Amazon sempre foi conhecida por reinvestir quase todo seu lucro em expansão.
Nos anos 2000, o foco era logística e armazéns. Agora, o foco total é o silício e a capacidade computacional.
O risco da estratégia
Analistas alertam que depender de ganhos de revalorização de startups pode ser volátil.
Se o mercado de IA esfriar, esses US$ 70 bilhões em valor de papel da Anthropic podem encolher rapidamente.
Por que isso importa agora
O mercado está observando se os investimentos em IA vão se pagar. No caso da Amazon, a resposta parece ser positiva.
A publicidade também ajudou, com um salto de 24% para US$ 17,2 bilhões.
Mas é a integração entre nuvem, chips próprios e investimentos em modelos de IA que cria um fosso competitivo.
A Amazon está criando um ciclo fechado onde ela fornece o chip, a nuvem e o modelo de IA para o cliente final.
O veredito
O resultado da Amazon é um sinal claro de que a economia da IA entrou em uma nova fase.
Não se trata mais apenas de promessas, mas de impacto direto nos lucros das maiores empresas do mundo.
O desafio agora será recuperar o fluxo de caixa enquanto a corrida armamentista tecnológica continua acelerando.
A Amazon provou que sabe investir. A dúvida é se o mercado terá paciência para o retorno desses bilhões em Capex.
Qual dessas frentes você acredita que será o maior diferencial da Amazon nos próximos anos: os chips próprios ou a parceria com a Anthropic?